随着首批分析师预测陆续出炉，有一点可以确定：若着眼于明年，SpaceX的估值高于标普500指数中的任何一只股票。
该公司尚未盈利，因此市盈率比较毫无意义。但基于周三的收盘价以及迄今已发布财务模型的四位分析师的平均预期，SpaceX股票基于2027年预期销售额的市销率达到令人咋舌的39.2倍。相比之下，特斯拉股票基于同期预期的市销率为12.6倍，而这本身已被市场普遍认为相当昂贵。
SpaceX并未被纳入标普500指数，而且与其他指数不同，该公司无法绕过该基准指数现有的等待期或盈利要求。但根据道琼斯市场数据，按基于2027年预期的市销率计算，SpaceX的股票比目前该指数的任何成分股都要昂贵。
根据道琼斯市场数据，按这一指标衡量，Palantir Technologies（PLTR）的估值排名第二高，截至周三收盘，其市销率为28倍。过去，一些分析师曾表示，很难证明Palantir的估值合理；不过可以说，随著该股今年以来下跌，这一估值如今比以前更容易被合理化。
SpaceX股价周三下跌约5%，周四下滑3.6%。但该股仍较IPO发行价上涨了37%，因为投资者受到“错失恐惧症”（FOMO）的影响，并且相比传统的估值方法，他们更看重首席执行官埃隆．马斯克的愿景。
该公司的公开上市引发了一些关于泡沫的讨论，同时也引发了关于SpaceX是否与网景有相似之处的争论。网景在1995年的首次公开募股（IPO）开启了互联网公司的新纪元，但这家浏览器运营商后来却发现自己被取代了。
Evercore ISI的朱利安．伊曼纽尔（Julian Emanuel）在6月14日给客户的一份报告中写道：“网景1995年的IPO成了互联网时代的起飞点，激发投资者去做更大的梦。”他写道，SpaceX可能会开启“大胆做梦式FOMO”，并推动牛市进入下一段升势。
“FOMO”心理推动了围绕SpaceX的空前市场行动，该公司于上周五正式上市。数以十亿美元计的资金涌入了旨在提供该股敞口的交易所交易基金（ETF），同时散户投资者纷纷将资金投入SpaceX，吸走了人们对英伟达和“美股七姐妹”（Magnificent Seven）其他成员等大型公司的注意力。
当网景上市时，一家从未盈利的公司突然变成了一个价值29亿美元的实体。Pierpoint Ventures董事总经理Maury Blackman在SpaceX IPO前于6月12日发表的一篇博文中写道，这“让人们的想象得到了验证”。
“它将告诉每一位首席执行官、每一个董事会、每一位机构投资者、每一个政府以及每一位雄心勃勃的年轻工程师，方向已经确定”，Blackman在谈到SpaceX的IPO时写道。“问题不再是人类是否会成为多行星物种，而是速度有多快，以及谁将建设使其成为可能的基础设施。”
当然，网景的IPO也标志著最终破裂的互联网泡沫的开端。伊曼纽尔表示，人工智能概念股的涨势可能还有几个月的延续空间，他还强调，“动物精神”可能演变为“全面的FOMO情绪”。
“泡沫是技术革命中的正常现象”，Wellington-Altus首席策略师吉姆．索恩（Jim Thorne）说。“我们会过度应用，投入过多资本。我们会过度建设。”
索恩告诉MarketWatch，“深刻的问题”不在于市场是否处于泡沫之中，而在于后续局面会是什么样。
网景和SpaceX之间存在一些差异。首先，虽然两家公司最初的估值倍数都很高，但SpaceX的业务规模要大得多，并且在几个行业都站稳了脚跟。
该公司已成为众多企业和美国政府通往外太空的“守门人”，主导着火箭发射行业，几乎鲜有对手能与之抗衡。SpaceX在人工智能领域以及卫星通信领域的优势也在不断扩大。
这正是一些分析师愿意押注SpaceX股价将继续上冲的原因。Oppenheimer分析师周四将该股目标价从每股190美元上调至250美元。这意味著较当前交易水平约有39%的上涨空间，较该股的峰值价格有11%的涨幅。
Oppenheimer的蒂莫西．霍兰（Timothy Horan）在给客户的一份报告中表示：“我们认为，SpaceX将利用其在工程、制造和太空技术方面的专业知识，发展成为全球最大的通信、云/人工智能公司。”
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责任编辑：刘明亮
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